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A | 行情回顾及主要观点： 上周A股市场整体呈现调整趋势：沪深300跌1.01%，中证500跌1.70%，中证1000跌2.16%，创业板50上周跌2.09%，科创50跌3.73%。交易面，A股市场日均成交额在2.17万亿左右，流动性回落。
B | 时隔两年，中美之间一场不同寻常的对话在北京举行。产业层面，光通信板块上周迎来多重催化：美国ITI正式反对FCC将光模块列入限制清单，外部恐慌情绪逐步消解；中际旭创半年报营收417.78亿元（同比+182.49%）、净利136.51亿元（同比+241.70%）；新易盛推出激进股权激励，营收目标跳升至千亿级，释放高增长强信心。建议继续关注重仓AI算力、半导体设备、新能源电池等核心科技龙头的创业板50指数。
C | 8月25日，由中共中央对外联络部和美国亚洲协会共同主办的第三届中美1.5轨对话，以“建设性战略稳定——新时代中美务实合作”为主题，约40名中外代表参加。 创业板为成长型创新创业企业提供直接融资平台。 有一轨、有二轨，啥是1.5轨？外交还分轨？ 顾名思义，1.5轨是介于一轨和二轨之间的“中间地带”。
D | 权重行业方面，创业板50指数聚焦信息技术+新能源+金融科技+医药四大新质生产力赛道，科技成长属性纯粹。
E | 它比官方正式外交(一轨)更灵活，比纯民间交流(二轨)更有分量，是中美政党、战略界、工商界、学术界、民间重要的沟通交流平台。 图：创业板50指数四大赛道 数据来源：Wind，华安基金，截至2026-8-21 创业板50指数：追“光”识“新”更掘“金”。横向对比来看，创业板50指数的光模块含量、新能源电池含量以及金融科技含量优于创业板指以及主流宽基指数。 这种“半官方”的定位，妙就妙在“试探回旋”这几个字。
F | 创业板50ETF华安（159949）：汇聚创业板优势领域白马，聚焦高科技成长属性的龙头企业，近六年ROE水平保持15%~19%高位，对比其他主流宽基指数优势突出，2025/2026Q1归母净利润增速高达21.58%/42.38%。 官方对话每一句话都要字斟句酌，民间交流又缺乏约束力。当前估值35.08倍，近十年30.62%分位（数据来源：Wind，截至2026-8-21）。而当政商界人士坐在1.5轨对话桌上，所谈内容既有决策影响力，又有一定弹性和韧性。 本次对话，共设置增进中美政治互信，拓展中美经贸合作，探索中美人工智能与科技、国际地区事务合作，促进中美医疗合作与人文交流等议题。 创业板50指数（399673.SZ）权重行业观点： 上周通信板块有三件大事值得关注。
G | 一是上周美国信息科技产业委员会（ITI）正式向美国联邦通信委员会（FCC）表达“反对FCC将光模块列入限制清单”，ITI特别强调，光模块对数据中心建设具有关键作用，一旦供应链受到扰动，将直接影响美国数据中心的部署进度乃至美国AI的整体竞争力。
H | 这些议题，关注的是正式场合不好摊开说的话，也戳中了中美关系最敏感的几个地方。 如，政治互信，是国与国之间最稀缺的资源，事关两国关系的根本走向；经贸合作，头顶着美国关税、制裁、出口管制等层层阴影，双方分歧不小；人工智能与科技合作，则踩在两国竞争最激烈的赛道上，步步敏感。 能把这些“硬骨头”摆上桌，这次对话不是走走过场。 中国国际经济交流中心美欧研究部副部长张茉楠接受三里河采访时表示，在中美博弈愈发激烈、国际环境更加复杂的背景下，中美双方亟需建立多层次、多主体的常态化沟通机制，避免战略误判，增进彼此互信。而1.5轨恰恰提供了这样一个宝贵的对话通道。
I | 当前光模块领域美国对中国的依赖远大于中国对相关管制的忌惮，FCC管制预期带来的恐慌情绪正逐步消解，有望推动光通信板块情绪修复。
J | 二是光模块龙头中际旭创交出亮眼半年报，上半年实现营业收入417.78亿元，同比增长182.49%；归母净利润136.51亿元，同比增长241.70%，拟每10股派发现金红利12元。1.6T硅光模块进入规模放量阶段成为收入增长核心，且在手订单已覆盖2026全年并延伸至2027年，公司同步推进NPO/XPO/CPO/OCS等下一代光互连技术布局。 三是新易盛抛出激进股权激励计划，拟向不超过961名激励对象授予限制性股票总量648.12万股，授予价格为212元/股，约为最新收盘价的50%。业绩考核目标从百亿级直接跳升至千亿级：2026—2028年营收目标分别不低于500亿元、累计不低于1400亿元、累计不低于2900亿元，释放出对未来三年高增长的强信心。 建议长期持续关注光模块、光器件及CPO产业链，创业板50指数含“光”量达30%，远高于其余主流宽基指数。 为什么是现在？ 今年5月，中美元首在北京举行历史性会晤，将“中美建设性战略稳定关系”作为中美关系新定位，为未来3年乃至更长时间的中美关系作出战略指引。 但近一段时间以来，美国禁令、“制裁”频出——从机器人到逆变器，从生物制药到瓜子水饺，一系列举措给中美关系带来新的不确定性。
K | 此时，两国对话的桌子再次在北京铺开，摸摸底线，聊聊关切，至关重要。
L | 张茉楠指出，1.5轨对话常常被认为是官方会晤的“前哨站”和“试验田”，将为后续双方官方高层次的对话沟通诉求，积累共识，创造氛围。 桌上都有谁？中方这边，中联部部长刘海星出席并发表主旨讲话，中方有关部门、地方政府、智库、高校代表参加。 美方那边，则由美国亚洲协会董事会共同主席桑顿，这位中国的老朋友带领美战略界、工商界人士赴会。
M | （以上个股仅作示例，不作为投资建议） 上周新能源电池板块随大盘高位震荡。
N | 《南华早报》报道，美方人士还有美中贸易全国委员会主席克雷格·艾伦、微软前高管克雷格·蒙迪、风险投资人加里·里谢尔等人，覆盖贸易、科技、金融等行业。碳酸锂价格企稳反弹——8月以来主力合约从约13.5万元/吨升至近15.9万元/吨、月内最高涨逾17%，本质是对明年过度悲观需求预期的集中修复，叠加锂盐厂集中检修、津巴布韦锂精矿到港不及预期与库存连续十余周去化的供给偏紧支撑。 老面孔还在，新朋友更多了。
o | 产业数据来看，8月头部电池企业排产环比大幅提升，行业开工率普遍超85%、头部企业满负荷生产并启动外协，Q2业绩延续向上、9-10月旺季临近。锂电消费税落地扰动，自2026年9月1日起对锂离子电池按2%税率征收消费税（2027年9月升至4%，钠电/固态电池继续免征），亿纬锂能等已宣布9月起内销电池涨价约2%、多家产业链企业发布5%–30%调价公告，市场关注成本传导与顺价能力，机构普遍认为对行业整体盈利影响有限、反而利于落后产能出清与份额向龙头集中。
p | 在中美关系激荡起伏的时间节点，双方对话的桌子还摆得起来，证明中美之间仍有沟通合作、互利共赢的基石。 张茉楠表示，中美经贸彼此高度依赖，在产业、投资、技术等领域合作空间广泛，尽管竞争不可避免，但双方依然可以找到共同发展的利益交汇点、最大公约数。此外，2026世界动力电池大会将于9月3–4日在四川宜宾举办，产业催化预期升温。（以上个股仅作示例，不作为投资建议） 上周电子板块有所调整，但产业端催化密集。长江存储科创板IPO正式获上交所受理，计划募资330亿元，2026年一季度营收470.42亿元、归母净利润333.79亿元，全球NAND Flash厂商按出货量排名已升至全球第三、中国第一，有望带动上游设备、材料、封测等产业链协同受益。 当棘手议题被摆上桌面，当互信合作成为对话主题，这本身就是一种信号：哪怕风浪再大，有些对话一直在进行；只要愿意坐下来谈的人还在，中美关系就不会轻易断线。 ｜总策划：俞岚 ｜策划：周锐 ｜统筹：王庆凯 程春雨 ｜执笔：宫宏宇 ｜责编：查志远 ｜校对：叶婷 ｜“三里河”工作室出品。兆易创新半年报业绩爆发，上半年营收115.66亿元（同比+178.67%），归母净利润68.57亿元（同比+1091.50%），存储景气持续改善正加速向利润端传导。板块短期调整不改AI算力与国产化两条产业主线，存储芯片景气上行、先进制程突破与国产存储龙头资本化三重逻辑共振，电子板块中长期配置价值依然突出。（以上个股仅作示例，不作为投资建议） 创业板50ETF华安（代码：159949）简介： 创业板50ETF华安跟踪创业板50指数，指数选取创业板市场知名度较高、流动性和市值居前的50家企业，当前主要涵盖通信、电子、新能源电池、互联网金融、生物医药等五大优势科技赛道龙头，投资价值相对较高。 创业板50ETF华安（代码：159949）流动性充足，过去一年日均成交额21.11亿元，排名深交所ETF前列。该指数基金最新规模248.32 亿元，是市场上跟踪创业板相关指数较大的基金之一。 创业板50ETF华安（159949）上周表现：交易代码基金名称净值规模（亿元）上周日均成交额（亿元）159949华安创业板50ETF1.6766248.3217.98 数据来源：Wind，华安基金，2026-8-17至2026-8-21 风险提示：以上仅为标的指数当前成份股分布的客观介绍，不构成任何投资建议，不作为投资收益的保证。指数公司后续可能对指数编制方案进行调整，指数成份股的构成和权重可能会动态变化，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险。 本基金属于股票型基金，属于较高风险、较高预期收益的基金品种，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其联接基金主要通过投资目标ETF紧密跟踪标的指数的表现。本基金预期收益与风险高于货币市场基金、债券型基金与混合型基金，具有与标的指数相似的风险收益特征。
q | ：基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金产品收益存在波动风险，投资需谨慎，详情请认真阅读本基金的基金合同、招募说明书等基金法律文件。责任编辑：杨红卜。
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Published on:02:04:06
